수요일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의는 현재 금리 인상 사이클의 종료를 알릴 수 있어 매우 중요합니다. 투자자와 분석가들은 예상되는 0.25%의 금리 인상이 실제로 마지막 금리 인상이 될지 궁금해하고 있습니다. 연방준비제도이사회는 일반적으로 인플레이션과 실업률과 같은 경제적 요인에 따라 금리를 결정하지만, 이번에는 다른 측면도 고려해야 합니다.
인플레이션 지표, 물가 및 임금 상승
주요 경제 지표는 인플레이션이 여전히 우려되는 상황임을 보여줍니다. 식료품과 에너지를 제외한 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 3월에 전년 동기 대비 4.6% 상승하여 연방준비제도의 목표치인 2%와 시장 예상치인 4.5%를 모두 상회했습니다. 또한 고용 비용 지수(ECI)는 전 분기 대비 1.2% 상승하여 시장 예상치인 1.0%를 상회했습니다. 이러한 수치는 물가 안정이 아직 달성되지 않았으며 임금이 예상보다 빠르게 상승하고 있음을 나타냅니다. 따라서 월스트리트 저널은 현재의 경제 상황을 "멈추기에는 너무 뜨겁다"고 설명하며 연준이 금리 인상을 중단할 준비가 되지 않았을 수 있음을 시사했습니다.
실리콘밸리 은행 위기와 퍼스트 리퍼블릭 은행 사태
지난 3월 실리콘밸리은행(SVB) 사태로 인해 연준의 금리 동결 결정 가능성에 대한 의문이 제기되었습니다. 그러나 최근 데이터에 따르면 5월 회의에서 0.25% 금리 인상이 확정된 것으로 보입니다. 시장 참여자의 80% 이상이 금리 인상을 예상하고 있으며, 제롬 파월 연방준비제도 의장이 시장의 기대에 반하는 것을 싫어하는 점을 고려하면 금리 인상이 이루어질 가능성이 높아 보입니다.
특히 퍼스트 리퍼블릭 은행의 거의 붕괴에 가까운 파산 이후 금융 안정은 연준의 또 다른 과제가 되었습니다. 미국의 11개 주요 은행은 서둘러 300억 달러를 투입하여 기관을 안정화했습니다. 그러나 퍼스트 리퍼블릭 은행은 주식 가치가 40% 이상, 최고점 대비 97% 이상 하락한 끝에 결국 문을 닫고 JP모건의 지배하에 놓이게 되었습니다.
정치적 음모, 백악관과 연방준비제도
금리와 물가 안정 문제는 연방준비제도이사회를 넘어 백악관으로까지 확대되었습니다. 전 연준 부의장이자 현재 국가경제자문회의의 수장인 라엘 브레이너드는 은행 규제 완화와 급격한 금리 인상의 잠재적 결과에 대해 우려를 표명해 왔습니다. 월스트리트 저널의 닉 티미라우스는 최근 "라엘 브레이너드의 백악관 도전"이라는 기사에서 연준과 백악관 간의 내부 갈등에 대해 자세히 설명했습니다.
FOMC 회의가 다가오면서 투자자와 애널리스트는 예상되는 0.25% 금리 인상에 대한 연준의 결정을 손꼽아 기다리고 있습니다. 인플레이션 지표가 불안정한 경제 환경을 드러내고 있고 최근 SVB와 퍼스트 리퍼블릭 뱅크 사태로 인한 금융 안정성 문제가 불거지면서 이번 회의의 결과에 상당한 무게가 실리고 있습니다. 연방준비제도의 조치와 금리에 대한 백악관의 입장 사이의 미묘한 균형은 통화 정책의 중요한 시점에 더욱 흥미를 더합니다.
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